“投資者因為那些準備在市場作出調整時再行動或是試圖去猜度市場何時會作出調整的行為所遭受的損失比該市場調整本身所導致的損失要多得多。” -傳奇投資者及基金經理，Peter Lynch

下圖為1989年至2009年這20年間美國股票市場的平均回報比較。

筆者相信很多朋友看到此圖會与筆者第一次的反應一樣：難以置信！如果你因為買進賣出投資而錯過了市場回報最好的60日，那麽即使你投資了20年，回報亦可能只是會近乎於零！

在波動的市場狀況中，投資者很容易因為過度驚恐而拋棄了自己既有的長期投資計劃，賣出所有投資，退出市場。筆者對此覺得無可厚非。問題是大多數這些投資者並非永遠退出市場，他們只是在等待“時機”，期望市場作出改善調整后能夠第一個重新進入市場，獲取暴利。筆者不排除有人能夠成功預測市場的走勢，把握先機。但筆者很懷疑有人能夠持續地準確預測，即使有，恐怕亦是鳳毛麟角。大家亦可以用上圖的例子評估一下，自己在20年間大約7300日中預測其中最好的60日的成功率有多高？

因此，對於一般投資者而言，重要的不是去每天關注新聞，把握市場動態，試圖”Timing the market”。最重要的是盡可能延長自己的“Time in the market”。那麽如何能夠做到這樣呢？

僱用一個理財顧問是不錯的選擇。大家可能會感到奇怪，理財顧問作出投資建議也是在預測市場，如果上述說法成立，那麽他們的作用何在？這是很多人對理財顧問的誤解所致。理財顧問的價值不只在於作出投資建議，他們更重要的作用是為客戶製定一套長期投資計劃，並確保客戶實行計劃，幫助客戶達到目標。譬如在市場波動的時候，理財顧問的價值不在於提供“貼士”，買進賣出，而在於確保客戶不受外來環境及自己極端情緒的影響，偏離既定計劃，作出錯誤決定。當然，除了在言語上進行溝通，管理客戶情緒之外，實際的理財策略也是十分重要的。一個很好的例子就是在設計投資組合的時候，因應客戶的定期需要（償還貸款，支付養老金等），預留足夠的流動現金，使客戶在面對突發的市場下調時不需因上述的支出被迫賣出資產，離開市場。

延長投資者在市場中的時間這個概念，与退休金(Superannuation)這個結構的設計理念是一致的。由於投資者在很長一段時間內都無法動用退休金中的投資，投資者買進賣出的意慾就減退了。而在沒有這些干擾的情況下，投資者的長期投資計劃更容易在這個結構中得到實現。

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30-40s
我的故事
上一年對我來說是很重要的一年-我三十五嵗了而且我和Elise結婚了。我的生活發生了翻天覆地的變化：除了要照顧好自己外還多了一個人要照顧。而且我們正在考慮組織一個小家庭，所以我開始覺得自己需要在財務上更有條理。
The Adviser在這上面幫了我很多。我不再需要總是擔心自己是否作出了錯的決定。Elise和我與The Adviser討論了我們的需要及目標，The Adviser就幫我們制訂了一份如何達成它們的計劃。
The Adviser幫我們設立了一個每月定期儲蓄計劃並購買了一些股票。由於房貸的關係，在之前我們總是覺得很難有多餘的錢來做這樣的事情。現在？現在我感到自己像是有兩份收入，而那種為自己的光明未而進行儲蓄投資的感覺真是美妙極了。
在市道不好的時候，我們居然能夠以很便宜的價格就買到澳洲和國際的藍籌股。當然，在那樣的市道投資是很令人感到恐懼的。像我一些沒有那麽幸運的朋友，他們一見市道不好就恐慌性地拋售自己的投資套現，當市道反彈時，後悔莫及。但這並不是他們的錯，很坦白地說，如果沒有The Adviser的分析及引導，我們也會做同樣的事情。
The Adviser沒有告訴我們什麽獨家消息，他只是讓我們明白到，投資與生命中的其他事情一樣，都不是一帆風順的，但有一個長期投資的方案並持之以恆，才是走向成功的捷徑。當然，我不會忽略The Adviser在這其中的重要性，他讓我們在心理上感到很安穩，因為我們知道自己在遇到困難時不會孤立無援，我們有專業的人士在幫助我們。

40-50s
我的故事
我的父母認識了The Adviser已經超過二十年了，而他們總是鼓勵我去見他以改善我的財政狀況，尤其是債務方面的問題。但是我很不以為然：我僅僅四十七嵗，擁有一盤很成功的建筑生意，而我覺得自己的債務雖然很多，但是這很正常：畢竟要賺錢，你需要先付出一定的成本。
但是去年由於我的父母要進行遺產策劃的原因，我和妹妹Helen也與The Adviser進行了會面。The Adviser說我和Helen作為遺產的受益人很應該出席會議並就相關問題進行討論，以避免之後不必要的誤解。總之在討論過程中我的父母提到了我債務方面的問題，雖然The Adviser對我的財政及生意狀況感到十分滿意，但是他也提到了一個可以改進的關鍵方面：風險管理。如果我或生意伙伴Bill發生任何意外，我們的生意並沒有任何的後備計劃。
The Adviser讓我見識到了他思維的慎密。我開始考慮如果我或生意伙伴Bill暫時不在，生意的運營情況將如何。我開始覺得在這方面的保障十分重要。於是我與The Adviser進行了關於生意繼承方面的策劃，而很幸運亦是很不幸地，這很及時。
我從來沒有想象過這樣的事會發生在自己身上。上個月我在打網球時發生意外，我的手腕骨折了，將無法工作一段時間。幸運地，我們的商業支出保險在這時生效了，我們因此能夠聘請一位高級經理來暫時頂替我的位置，我們的客戶也沒有因我的受傷而受到影響。我很感激The Adviser在當時讓我意識到了這樣的問題發生的可能性並為我提供了解決方案。

50-60s
我的故事
我從來不是會為未來去擔心太多的人。但是當我剛剛踏進五十五嵗的時候，我突然意識到很多身邊的人已經開始在考慮退休了。雖然我很熱愛我的工作並沒有任何退休的打算，但是再過十年後呢？我開始覺得有了行動起來進行一下計劃的必要了。我在去年八月會見了The Adviser。我的收入很高而我發現原來自己在交很高的稅，我想這或許是去見一個理財顧問，進行一下計劃的好時機。The Adviser告訴我我一直在以自己的邊際稅率交着很高的稅，而像我這樣年紀的人士，可以考慮利用退休金來省下很多的“不必要”稅務。她幫我制訂了一個很詳盡的計劃。基本上我需要做的就是把大部分工資放到我的退休金戶口里而不是個人戶口裏，只要我不是在六十歲錢把它們取出來的話，這些錢只會被扣15%的稅。這太神奇了！就這樣我就省下了多達30%的稅！而因為我已經高於五十五嵗，我可以在所謂“半退休”的戶口中取錢出來用，這樣我稅後的最終收入基本上沒有變化，足夠維持現在的生活水平。我很慶幸我見了The Adviser。她讓我手指頭都不用動一下就輕鬆地解決了問題。

60s-70s
我的故事
我今年六十八嵗，在銀行工作了差不多四十年后終於要退休了。我本來有$320,000的退休積蓄，但是金融風暴把這筆錢洗掉了20%有多，我現在只有大概$250,000了。
我很知足，對生活也沒有什麽特別的要求，就是能夠不時帶我的孫子去看看電影就好。我每年從自己的退休積蓄中取出$13,000，加上Centrelink的$12,000老人金，就基本足夠了。但我真的很擔心如果再有一次金融風暴，我的積蓄將不能夠滿足我那些小小的要求。
The Adviser幫我計算了我那些要求實際需要用多少錢，並對我的退休金戶口裏的投資進行了適當的調整。他說要滿足我的簡單要求，退休金裏的投資根本無需要這麽進取，而調整后就算再有一次金融風暴，只要在取出資本的時候安排得當，我仍然不需要擔心自己的生活會受到影響。他更用詳細的數據和圖表解決了我的擔憂：我有足夠的積蓄去支撐我的退休生活！這真令我感到松一口氣。
擁有一個理財顧問的最大好處是：因為你對自己的前景有了合理的預期，你在心理上會感到很安穩。

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